A kibocsátó opciója származtatott ügylet. Opciós ügylet – Wikipédia

Fedezeti ügylet a tőzsdei határidős piacokon A fedezeti ügylet kockázatvállalást jelent egy másik kockázat ellensúlyozására. Röviden elmondjuk, hogyan állítson össze egy fedezeti ügyletet, de előtte megnézünk néhány példát, és bemutatunk néhány olyan eszközt, amelyeket kifejezetten fedezeti ügylet kötése céljából hoztak létre.

Ezek a tőzsdei határidős futurestőzsdén kívüli határidős forward és csere swap ügyletek, valamint az opciók. Ezeket mind származtatott derivatív eszközöknek tekinthetjük, mert értékük más eszközök értékétől függ. Úgy képzelhetjük el ezeket, mintha közvetve a mögöttük álló eszközök értékére kötnénk fogadást. A tőzsdei határidős ügylet eredetileg a mezőgazdasági és hasonló áruk piacán fejlődött ki. Tegyük fel, hogy a búzatermelő farmer arra számít, hogy jövő szeptemberben véka búzája lesz.

Ha attól tart, hogy az árak a következő időszakban csökkenni fognak, lefedezheti a kockázatát véka búza szeptemberi határidőre történő eladásával.

Gazdasálaskailakatosuzem.hu Brókervilág videószótár: Derivatívák

Ekkor arra tesz ígéretet, hogy szeptemberben véka búzát szállít a ma megállapodott áron. Ne keverjük össze ezt a kibocsátó opciója származtatott ügylet ügyletet az opcióval, ahol a tulajdonos választhat, hogy szállít vagy nem; a farmer határidős kötése határozott ígéret a búza szállítására.

A molnár ellenkező helyzetben van. Neki búzát kell vásárolnia a betakarítás után.

Származtatott ügylet

Ha előre meg akarja határozni az árat, akkor ezt búza határidőre történő megvásárlásával teheti meg. Vagyis beleegyezik abba, hogy egy ma meghatározott áron átvesz valamilyen mennyiségű búzaszállítmányt. A molnárnak sem opciója van, neki át kell vennie a szállítmányt.

Mind a farmernek, mind a molnárnak kisebb a kockázata, mint volt. A molnár búza futures vételével fedezte a kockázatát, ezt vételi fedezeti ügyletnek long hedge nevezik.

Az azonnali szállítású búza árát azonnali spot, promt árnak nevezik. Amikor a farmer eladja a búzát határidőre, akkor az ár, amin a jövőben hajlandó átadni a búzáját, jócskán különbözhet az azonnali ártól.

Modern vállalati pénzügyek | Digitális Tankönyvtár

A szállítási időpont közeledtével azonban a tőzsdei határidős pozíció egyre inkább olyan lesz, mint egy azonnali szerződés, és a határidős ár mind közelebb kerül az azonnali árhoz. A farmer úgy is dönthet, hogy megvárja a határidős ügylet lejáratát és akkor szállítja a búzát a vásárlónak. Az ilyen ügylet a gyakorlatban nagyon ritka, sokkal inkább az a szokásos, hogy a búzatermelő farmer visszavásárolja a kötést lejárat előtt.

Határidős áru- és értéktőzsdék A tőzsdei a kibocsátó opciója származtatott ügylet kötéseket külön e célra szervezett határidős tőzsdéken adják-veszik.

Származtatott ügylet – Wikipédia

Vegyük észre, hogy nemcsak a farmerek és molnárok akarnak fedezeti ügyletet kötni a határidős árutőzsdén. A faárut gyártó cég és az építővállalat köthet fedezeti ügyletet a gerendára, a rézbánya és a kábelgyártó a réz árára, az olajtermelő és a fuvarozó az üzemanyag árára stb.

Ismérvei[ szerkesztés ] Az IAS 39 alapján akkor nevezhetünk egy ügyletet derivatívának, amennyiben arra az alábbi három ismérv mindegyike jellemző: az ügyletben való részvételhez nincs szükség rendelkezni az ügylet tárgyát képező értékpapírokkal, árukkal, stb. Használata[ szerkesztés ] Mivel a származtatott ügyletek értéke más termékek értékétől függ, ezért kiválóan alkalmasak fedezeti célú és arbitrázs ügyletekre, vagy spekulációra is. A fedezeti ügyletek célja az üzletmenetből adódó kockázat csökkentése. Az arbitrázs a piaci időbeli vagy térbeli "anomáliákból" fakadó kockázatmentes profit lehetőségét jelenti, amelyek azonban a gyakorlatban nem állnak fenn sokáig.

Tőzsdei határidős árukötések commodity futures és azok a tőzsdék, ahol forgalmazzák őket. Sok vállalat számára a kamatlábak és devizaárfolyamok ingadozása legalább olyan lényeges forrása a kockázatnak, mint az egyes áruk árai.

Opciós ügylet – Wikipédia

A határidős pénzügyi szerződések hasonlóak az árupiaci határidős ügyletekhez, csak éppen egy áru jövőbeli adásvétele helyett pénzügyi eszközöket vásárolhatunk egy jövőbeli időpontra. A lista egyáltalán nem teljes. Lehet határidős ügyleteket kötni a thaiföldi vagy dél-afrikai részvényindexekre, finn államkötvényekre és számos más pénzügyi eszközre is.

A határidős pénzügyi piacok igen sikeres pénzügyi újításnak bizonyultak. Az Pénzügyi határidős ügyletek financial futures és azok a tőzsdék, ahol forgalmazzák őket A határidős kereskedelem működése Amikor határidős pozíciót adunk el vagy vásárolunk, a jövőbeli árat már ma meghatározzuk, de a fizetés csak később történik.

Viszont pénzt vagy kincstári váltót kell letétbe helyeznünk annak igazolására, hogy elegendő pénz áll rendelkezésünkre az ügylethez. Amíg kamatot fizetnek a letétbe helyezett értékpapírokra, addig nincs költségünk. A határidős kötések napi elszámolásúak. Ez azt jelenti, hogy az esetleges nyereségeket vagy veszteségeket naponta elszámolják; az ingyenes forex megadroid robot ingyenes veszteséget ki kell egyenlítenünk, az esetleges nyereséget viszont kézhez kapjuk.

Opciós ügylet

Tételezzük fel, hogy farmerünk beleegyezik véka búza szállításába 2. A következő napon a búza határidős pozíció ára 2. A farmer nyeresége ekkor × 0. A klíringház ezt az dollárt kifizeti a farmernak. Úgy képzelhetjük el, mintha a farmer minden nap lezárná pozícióját és újat nyitna.

Vagyis az első nap után a farmer dollár nyereséget ért el és kötelezettséget vállalt a búza 2.

Természetesen a molnár ellenkező helyzetben van. A tőzsdei határidős árak esése neki 5 cent veszteséget jelent vékánként. Ezt ki kell fizetnie a klíringháznak. A molnár az eredeti vételi pozícióját 5 cent vékánkénti veszteséggel zárja és új szerződést vállal 2.

De későbbi szállításra is megszerezhetjük; ebben az esetben határidős árfolyamon vásárolhatunk. Amikor pénzügyi határidős kötést vásárolunk, akkor pontosan ahhoz az értékpapírhoz jutunk, amit az azonnali piacon vásárolhattunk volna. Azonban két különbség is van.

Fajtái[ szerkesztés ] Call vételi jog A vételi opció vételi jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal az eladásra. Put eladási jog Az eladási opció eladási jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal a vételre. Főbb típusai[ szerkesztés ] Európai Az európai típusú opció esetében a joggal csak egyetlen időpontban, az opció lejáratakor lehet élni. Az opció lejáratkori értéke megegyezik a jegyzési ár és az alaptermék árának különbségével, vagy nullával.

Először is nem rögtön fizetünk és így a vételárat kamatoztathatjuk. Másodszor elmulasztjuk a köztes időszak alatti osztalékot vagy kamatot. Ez a következőt jelenti az azonnali és határidős árfolyamok közötti összefüggésben:[ ] Határidős árfolyam.